瑞银发表研究陈诉指出，康师傅(0322.HK)已往两年跑输大市的体现主要是由于其渠道精简及分销商在厥后去库存所致。但其即食面市佔率自2017年以来一直上升，该行预期随着新产物推出及在低线都会的渗出率提高，将会在本年下半年夺回饮品市场的佔有率，认为公司的估值被低估。

　　该行将公司2020至2022年的红利预测分别上调10%、13%及19%，以反应收入及毛利率增长的假设，信赖饮品市场苏醒及其市佔率增长，加上连续的即食面高端化趋势，将会为公司上半年以后的收入增长带来动力。

　　瑞银预计康师傅2020至2022年的EBITDA年复合增长率为11%，较2017至2019年的3%提速。维持公司买入投资评级，目标价由原来的14.85港元上调至17.5港元。

（文章来源：格隆汇）